De Chinezen hebben zich openbaar uitgesproken over de te grote hoeveelheden dollars die het land aanhoudt. De dollars (confetti) moeten de deur uit en de $3.000mrd aan totale valutareserve moet worden teruggebracht tot ongeveer $1.000mrd! Wow!!! $2.000mrd die belegd moet gaan worden in mijnen, goud, zilver, grondstoffen en alles wat meer waard is dan krantenpapier.

Ik schrijf al lang over wat er staat te gebeuren en heb er deze week ook weer uitgebreid over geschreven (in dit geval goud). Let aub op en denk aan Voltaire; "De waarde van papiergeld zal uiteindelijk weer terugvallen naar zijn intrinsieke waarde en dat is …..nul!!!!!!".

Belangstelling voor de uitgebreide analyse van afgelopen weekend of heeft u vragen over zaken die u niet helemaal meer begrijpt….mail me en ik zal antwoorden.

De tijd dringt, zeker nu de Chinezen de dollar tot feestartikel hebben verklaard terwijl 99% van de wereldbevolking nog denkt dat de dollar een wereldvaluta is.

De volgens mij gedoodverde opvolger van Trichet (ECB) deed vandaag de volgend uitspraken;

FRANKFURT -(Dow Jones)- The risk that Europe's sovereign debt troubles could spread to other euro-zone countries beyond the periphery is "not insignificant," European Central Bank Executive Board member Lorenzo Bini Smaghi said Wednesday.The euro area financial system "continues to face several important risks," the main one being "the interplay between fiscal imbalances, downside risks to economic growth and bank funding vulnerabilities," Bini Smaghi said in a speech in Moscow.While the problem is currently "limited to a small number of euro-area countries, potential contagion to other European Union or euro-area countries is not insignificant," Bini Smaghi said.

Volgens mij hoor ik;

• besmetting te verwachten
• problemen groeien
• oplossingen veroorzaken nieuwe problemen

De reddingspot van de EMU creert een volgende probleem, namelijk dat het gezonde landen verzwakt omdat er 100% zeker gebruik van zal worden gemaakt waardoor er afgestort moet gaan worden door gezonde landen. Het socialisme houdt op te bestaan als het geld van de ander op is en de "nemers/halers" binnen de EU van de laatste 25 jaar zullen daar binnenkort van op de hoogte worden gebracht. 

Vorige week kregen de abonnee's van B&A dit te lezen.Een week later (vandaag) worden Portugese staatsobligaties niet meer afgewikkeld via Clearnet omdat het als levensgevaarlijk wordt beschouwd. Een clearing is zoiets als een bankgirocentrale waar een girale verrekening plaatsvindt echter indien men aandelen of obligaties aankoopt of verkoopt vindt 3 dagen later de verrekening plaats en daar wringt nu de schoen voor Clearnet. Haalt Portugal de komende week?

Een ramp in Japan met een potentieel catastrofaal vervolg hield ons afgelopen week bezig maar ondertussen zagen vele beleggers het echte slechte nieuws uit Europa aan hen voorbij gaan. We hebben namelijk de voorspelde faillissementskandidaat Portugal zich, met het handje opgehouden, zien melden aan de poorten van Brussel. Aalmoes  alstublieft, aalmoes!

Portugal

Vorige week werden door oa Merkel de afgekondigde Portugese bezuinigingen met groot gejuich ontvangen. Mevrouw Merkel is groot voorstander van alleen dat uit te geven wat in kas is en daar dachten veel Zuid-Europese landen tot voor kort heel anders over. Nu dan de rand van de afgrond in zicht komt beraadden de failliete Portugezen hoeveel en waar in te grijpen. Portugal kwam in 2010 uit op een begrotingstekort van 7.3% van het BNP en dat moet in 2011 naar 4.6%! De oplossing ligt door te halen en te bezuinigingen daar waar grootste groepen verzameld zijn. Portugal kwam vorige week uit bij de oud-ambtenaren die 10% van hun pensioen boven de €1.500 gaan kwijtraken en ook de werkloosheidsuitkeringen gaan naar beneden. Vorige week demonstreerde Portugezen massaal tegen de werkloosheid en de maatregelen van de overheid. Momenteel is bijna 11% van de Portugese beroepsbevolking zonder werk.

Maar terwijl de bondskanselier de handen blauw klapte en haar geluk niet op kon dachten daar de intelligente obligatiehandelaren duidelijk iets anders over. Toen woensdag 16 maart een emissie van een 12-maands Portugese staatsobligaties  werd geplaatst waren de rapen gaar. De eerdere “overtekeningen” (volgens ons de ECB die als koper optrad!) van Portugees staatspapier werden veel kleiner en tegen ongeveer 4.35% kon de Portugese minister van financiën slechts €1mrd uit de markt halen. Net zoals een particulier in nood proberen de landen uit de Europese periferie hun tekort te lenen en betaalbaar te houden door een steeds kortere periode te lenen. Maar een failliet land is een failliet land en zelfs de kortste leningen worden te duur want de 4.35% was al weer 0.3% meer dan 2 weken terug. Het is duidelijk dat het punt van omslag al achter ons ligt in Portugal en dat een beetje econoom begrijpt dat het spel over en uit is. Een kale kip is niet meer te plukken die is alleen nog maar dood te slaan, zo moet men inmiddels ook inzien in Europa. Portugal voerde al een verhoging van de BTW door deze naar 23% te brengen (was 18%) maar niets heeft het getijde kunnen keren. Beleggers keren hun gezicht van Portugal af en dan rest er alleen nog een gang naar Europa alwaar de regering zal moeten bedelen om noodkredieten.

België

Het volgende land dat aan de poort zal staan om Europese steun zal België zijn. De Belgen hoeven er niet eens voor in het vliegtuig en kunnen met de huidige president van de EU lekker rond de tafel gaan zitten. Belgische banken die de zaak lopen te chanteren en daardoor dus het systeem lopen te saboteren zullen als eerste aan de beurt komen in de grote aanstaande Belgische sanering. De Belgen weten dat ze aan de beurt zijn en na de afgang die Portugal op 16 maart meemaakte stelde België direct de aangekondigde 6-jarige staatsobligatie uit nadat men zag dat de nieuwe 10-jarige lening veel te weinig vraag losmaakte. België kon hiermee net nog een acute crisis voorkomen want niemand wil België tegen de oude tarieven lenen en hogere tarieven voor deze 6-jarige lening zouden per direct de zaak op exploderen hebben gezet. België dacht met het uitstel van de emissie nog te kunnen wijzen op de onzekerheid in Japan en deed dat dan ook maar een goede staatsobligatie zou juist meer in trek zijn geweest door de onzekerheden. Uiteindelijk haalde België €3mrd op met de 10-jarige staatsobligatie maar dit bedrag was duidelijk minder dan waar rekening mee was gehouden.

Europa lijkt ook een spelletje te spelen waarbij de reddingsacties die achter de schermen zich afspelen vooral geconcentreerd zijn op de rust en kalmte te bewaren op de Spaanse en vooral Italiaanse obligatiemarkten. Europa probeert op tijd een goed gevuld EFSF te hebben waarmee het met harde cash (?) direct staatsobligaties kan gaan kopen van regeringen die tegen normale tarieven geen toegang meer hebben tot de kapitaalmarkt. Portugal zal hooguit nog een paar weken op zich laten wachten alvorens het land zich zal melden bij de EMU en IMF en dan kan met een vertraging van een maandje of 2 de Belgische overheid aan de tafel. Willen wij deze ellende? Nee natuurlijk niet maar de verzorgingsstaat tot wat Europa is verworden is onfinancierbaar geworden. Oneindige stromen van subsidies hebben hele industrieën in bepaalde landen lam gelegd. De Grieken weten niet eens meer aan wie zij hun fruit kwijt moeten omdat ze geen afnemers meer hebben. Nu het fruit even niet meer te verkopen is aan de EU zitten de boeren met het handen in het haar want waar moeten nu die miljoenen tonnen fruit naar toe die tot voor recent in de rivier werden gedumpt of door werden gedraaid nadat Brussel de garantieprijs had vergoed.

Door nu de publieke aandacht te verschuiven naar de kleinste landen die aan de Unie meedoen en omdat deze landen de allerzwakste schakels zijn wint Brussel tijd, tijd die het nodig heeft om beschermingswallen rond Italië en Spanje op te trekken.

Gezonde verstand

Terwijl u dacht dat het verstand niet meer werkte bij beleidsmakers mag u van ons aannemen dat alles nog prima werkt in de bovenkamers van de dames en heren beleidmakers maar de onwetendheid van de burgers maakt dat de onrust nog steeds niet toeslaat. De hink-stap die we tot nu toe gemaakt hebben met het EFSF (de Europese reddingspot) werd zorgvuldig gemaakt en het volk werd bedrogen. Het oprichten van het EFSF had geen consequenties voor de staten die zouden deelnemen was aanvankelijk de uitleg want het betrof volgens de ministers van financiën alleen maar een garantstelling. Natuurlijk wist ook onze Jan Kees de Jager dat je met garanties geen brood kunt kopen en dat daarvoor uiteindelijk echt geld voor uit de portemonnee getrokken moet worden. Daarna gaven onze ministers schoorvoetend toe dat garanties toch wat te maken hebben met de kredietwaardigheid van dat land dat zich garant stelt want theoretisch kan er een beroep worden gedaan op de garantstelling.

Maar na de hink en de stap volgde vorige week de sprong. Ja er was inderdaad ook wel “iets” cash nodig en dat iets wordt binnen nu en een paar maanden heel duidelijk want eerst moet Portugal uit de ruif (EFSF) gaan eten en daarna “mag” België. Ook moet Ierland onderweg tevreden gesteld worden terwijl wij niet beter weten dan dat ‘beggars can’t be choosers” overeind is blijven staan. Natuurlijk kan Ierland de poot stijf houden en de vennootschapsbelastingen niet verhogen maar dan moet Ierland niet klagen over de rente op de reddingskredieten of gewoon niets accepteren en failliet gaan.

Maar het cash-gedeelte dat Nederland en andere moeten gaan afstorten in het EFSF boeit ons enorm. Eerder rekende wij u al het veel grotere dan aanvankelijke bedrag van €26mrd (garanties) voor omdat steeds meer landen uit het EFSF halen in plaats van er iets in kunnen stoppen. Nederland zou zo maar €5mrd en misschien wel eens €10mrd in het EFSF moeten gaan stoppen en daarnaast nog een bedrag van €40mrd aan garanties moeten afgeven. Dit zijn wel hele serieuze bedragen want nadat Nederland al vanaf dag één van de oprichting van de EU geen cent (per saldo) mocht ontvangen kunnen we nu de EMU helpen overeind te houden. Terwijl wij alleen maar hebben gegeven moeten we nu de “nemers” ook nog eens gaan redden omdat men niet met de weelde heeft weten om te gaan. De actuele staatsschuld van Nederland ligt net onder de €390mrd en loopt per week met ruim €300mln op. Een afdracht aan het EFSF van €5mrd betekent dus 15 weken Nederlands tekort dat we even extra moeten gaan afdragen (Nederland komt ook elke dag ongeveer €50mln tekort!) en dan hebben we direct de omvang van de problemen te pakken. De Europese problemen zijn immens zelfs als we het alleen maar over Griekenland, Ierland en Portugal hebben. De in problemen geraakte landen (nog excl. België) vertegenwoordigen een heel klein deel van het Europese BNP en toch is een kleine afdracht al gelijk een enorm bedrag. Voor onze gezonde Oosterburen gelden bedragen in de nieuwe afspraken rond het EFSF die helemaal duizelingwekkend worden.

Duitsland is en blijft de motor van de Europese Monetaire Unie en dat gaat als het aan Europa ligt Duitsland heel veel kosten want ook Duitsland moet garanties maar ook cash afgeven aan het EFSF. De plannen zijn allemaal in stelling gebracht. De ECB die (nog) niets wil doen dat de geldontwaarding echt op gang zou kunnen helpen koopt sinds een paar weken geen staatsobligaties meer op uitgegeven door de Europese periferie. De ECB heeft nu ruim €80mrd gebruikt om rommel uit Griekenland, Ierland en Portugal op te kopen maar is daarmee gestopt. De ECB is gestopt met opkopen omdat men in de veronderstelling leefde dat de ministers van financiën hun akkoord zouden gaan geven aan cashbetalingen aan het EFSF waarmee het EFSF vervolgens van de failliete landen direct staatsobligaties zou gaan kopen. Een feitelijke bypass van de ECB want niet de ECB maar de deelnemende landen opereren dan als de laatst denkbare koper. De ECB kan het voor zichzelf maar niet helder krijgen dat de Centrale Bank (ECB) een leidende rol moet spelen in de opkoopacties van staatspapier uit de Europese periferie die het moet financieren met nieuw en dus waardeloos geld zoals de FED dat al enkele jaren doet (momenteel $100mrd per maand).

In Duitsland beginnen momenteel krachten zich te bundelen die een lobby tegen deze idiote Europese oplossing rond het EFSF zijn gestart. Enkele weken terug stuurde 189 Duitse topeconomen een bericht de media in waarin deze topeconomen stelden dat de Europese Monetaire Unie voor Duistland dreigt te verworden tot een Europese Overboekings en Reddings Unie. Duisters zijn het dus zat steeds meer te moeten afdragen aan vooral de schurken in Griekenland.

Griekenland

Griekenland was als eerste aan de beurt om door Europa en het IMF gered te worden. Ruim €100mrd werd er Griekenland beloofd op basis van stevige beloften rond bezuinigingen die de Griekse regering zou moeten gaan doorvoeren. Inmiddels is Griekenland al weer een mildere renterekening en aflossingstermijn van zijn noodkredieten gegeven. Nadat Griekenland Europa eerst heeft misbruikt door enorme subsidies op te strijken en vervolgens te profiteren van de toetreding tot de euro (na fraude te plegen met afgegeven cijfers) gaf Papahupperflups enkele maanden geleden aan dat het bezuinigen voor Griekenland er op zat. Europa moest het maar bekijken en u hebt de uitkomst gezien.

Griekenland zag in 2010 zijn economie met 4.5% krimpen en ook dat was al weer meer dan een maand terug werd verondersteld. De kredietwaardigheid van Griekenland is afgegleden naar het niveau van vuilnis. Terecht dat er op deze kredietwaardigheid van Griekenland wordt gewezen want in Q4 2010 verloor de economie 6.6% op jaarbasis, kortom het momentum nam tot 31-12-2010 steeds verder af. Het door het IMF in november 2010 veronderstelde Griekse werkloosheidspercentage “ergens in 2011” van 14.5%  werd echter in december 2010 bleek al 14.8% (13.9% in november) van de beroepsbevolking werkloos te zijn. Bijna 30% van de jongeren tot 25 is werkloos in Griekenland. De taxatie van een economische krimp van 3% in 2011 zal binnenkort dus waarschijnlijk ook wel te positief blijken te zijn.

Alle boeven uit Europa (en helaas zitten er daar van te veel van bij Belgische banken) weten precies hoe ze het spelen kunnen spelen. Er is voor Europa geen weg meer terug, men moet de schurken blijven vertroetelen omdat anders het hele Europese financiële stelsel implodeert. Niets maar dan ook niets heeft Europa gedaan aan het gedrag van schurken, niets is bestraft. Hoe kan Europa het blijven toestaan dat Europese banken staatsobligaties op kunnen kopen van failliete Europese landen met bij de ECB geleend geld. Banken die weten dat ze voor 1% leenkosten een staatsobligatie van Ierland kunnen kopen die 7 tot 8% meer oplevert chanteren het systeem immers zij weten dat door hun gedragingen landen niet failliet kunnen worden verklaart. Een afstempeling op de staatsobligaties van Griekenland en Ierland en straks van Portugal zou heel normaal moeten zijn immers een sanering vraagt ook vaak een offer van crediteuren. Maar als crediteuren 10 maal hun eigen vermogen in staatsobligaties van failliete landen stoppen dan kan er niet meer worden afgestempeld omdat dat deze banken failliet zou laten gaan waarbij andere banken en het hele systeem automatisch meegesleept zouden gaan worden.

Oplossing

Op de huidige manier is er geen einde aan de kredietcrisis te voorzien in Europa. De sterkste landen verworden langzaam maar zeker tot landen die de rovers en schurken moeten helpen en dat gaat een keer helemaal fout. De ECB moet zijn mandaat uitbreiden en niet de verantwoordelijkheid van het oplossen van de financiële problemen bij het EFSF leggen. Net zoals de FED heeft ook de ECB pakken met boter op zijn hoofd en doet daar dagelijks nog aan mee door chanterende en saboterende banken te blijven financieren. Wij geloven dat de ECB dit ook wel weet en dat de gedoodverfde opvolger van Trichet de verantwoordelijkheid van de oplossing van het probleem naar Frankfurt zal halen. Wij vermoeden dat een Goldman Sachs-adapt (Draghi) op de troon van de ECB zal komen te zitten en verwachten daarna snel een politiek van kwantitatief verruimen. De ECB moet maar euro’s drukken en met dat geld staatsobligaties opkopen want gezonde landen blijven plukken leidt tot algemene kaalslag immers steeds minder betalen een steeds grotere rekening.

De kleine landen zijn momenteel de zwakste schakels van de Europese ketting en met graagte worden zij opgegeven in de hoop tijd te winnen voor het gaan uitvoeren van een wel werkende monetaire politiek. Nu Portugal al op de knieën ligt en nu kruipend onderweg is naar Brussel lijkt de volgende kandidaat ook al bekend namelijk België.

Dat we geen grote angsten hoeven te hebben voor de toekomst van Nederland bleek uit de vrijdag door Euromoney bekend gemaakte lijst van financieel solide (minste risico) landen;

In de komende maanden verwachten we dat de ECB ook door begint te krijgen dat alleen een flinke dosis geldontwaarding ons op het goede pad kan brengen. Het nadeel van het op gang krijgen van geldontwaarding is dat een Centrale Bank dan moet gaan starten met het distribueren van heel veel nieuw geld. Kwantitatief verruimen is de politiek die Centrale Banken gebruiken om de geldontwaarding op gang te krijgen. Elke dag staatsobligaties opkopen van commerciële banken en dat met nieuw geld doen. Banken gaan met dat geld “spelen” op de beurs maar zouden ook een belangrijk deel daarvan moeten beschikbaar stellen voor nieuwe kredietverstrekking waardoor het geld in de gewone economie terecht kan komen en de geldontwaarding daardoor op gang kan komen.  Voorlopig zien we nog weinig van kwantitatief verruimen door de ECB (ruim €80mrd tot nu toe) echter de Yanks hebben de smaak te pakken en laten dagelijks gemiddeld $5mrd aan nieuw geld van de drukpersen rollen. Echter de FED heeft ook al de schaduwzijde van QE geproefd en dat is dat het volk (lees banken) verslaafd zijn geraakt aan deze drug en u weet dat als iets als opium voor het volk wordt dat het dan ook meestal niet best afloopt.

Wij blijven dus gewoon gaan voor de verwachting dat de geldontwaarding verder op zal lopen en dat alles er aan moet worden gedaan om de geldontwaarding voor te blijven. Iets anders dan een spaarrekening is meestal het passende antwoord op geldontwaarding gebleken en dat is volgens ons nu niet anders.

Groet, Ype Schaap

Nadat Wilileaks een beetje mank is komen te lopen omdat Assange in zijn kraag werd gevat hebben we nu een nieuwe "kliksite". Operation LeakS heet de groep en Bank of America is de eerste "gelukkige" die mag proeven hoe het is om dingen te verzwijgen (althans dat wordt beweert) rond het onteigenen van huiseigenaren in de VS en vervolgens de interne memo's die de fraude bevestigen op internet te zien. Wat het verhaal precies gaat opleveren weet ik niet maar vandaag is het offensief tegen BofA gestart en het zal binnenkort zeker de voorpagina's in de VS en Europa gaan halen. Trouwens de dames en heren klikkers hebben ook per direct het ontslag van Bernanke geeist dus de messen lijken geslepen.

De Nederlandse huizenmarkt vertrouw ik al jaren niet. De OESO heeft een lijstje gepubliceerd met de duurste huizenmarkten. Belgie gaat fier aan kop (berg u maar!) en Nederland doet ook leuk mee. Kijkend naar ons inkomen is de huizenmarkt 48% te duur. U begint over hypotheekrente aftrek? Prima maar dan hebben we dus echt een probleem als die eens ter discussie komt te staan.

Voor vastgoed ben ik wat enthousiaster als het gaat om winkels. Een leuke hedge tegen geldontwaarding! Een appartement in Nederland kopen valt wat mij betreft momenteel nog in de rubriek dom, dommer, domst!

Ook voor 2011 heb ik zilver op het B&A-symposium (Barneveld 15 december 2010) als zeer kansrijk bestempeld. Zilver is zeldzaam en bovendien plat gemanipuleerd en daardoor veel te goedkoop. Kijk even naar dit filmpje waar Eric Sprott (schatrijk geworden met beleggen in goud en zilver (fysiek en mijnen) en de grootste goudfondsbelegger van Canada) een lans breekt voor zilver.

Griekenland, Ierland en Portugal hangen aan een zijden draadje en roepen inmiddels zelf om het hardst dat de zaak onhoudbaar is geworden. Rentebetalingen vanuit de 3 zwakste Eurolanden zijn al bijna onbetaalbaar voor de betreffende landen laat staan de aflossing van al deze schulden. Het is een oud verhaal dat met de jaargetijde mee veranderd en zich elke drie maanden naar een nieuw dieptepunt toewerkt. Echter ergens houdt het op of beter gezegd gaat de leugen ons inhalen.

De beste obligatiehandelaren van Nederland zitten bij SNS Securities en zij maakten afgelopen week aan de hand van modellen al duidelijk dat bijvoorbeeld de Griekse staatsobligaties al zo geprijsd worden dat er met een schuldenherstructurering rekening wordt gehouden. Schulden herstructureren hoort bij een curator en een curator hoort bij een faillissement kortom Griekenland is voor de kapitaalmarkt failliet verklaard.

Maar ook in andere Europese landen is de situatie kwetsbaar geworden en moeten banken met leugens overeind gehouden worden. Bij de aankomende stresstests moeten Spaanse banken gaan rekening houden met een gitzwart scenario waarin de lokale economie met 0,5% krimpt (dat werkt op de lachspieren hé?) en de Italiaanse banken eisen een deel van de goudvoorraad van de Italiaanse Centrale Bank op in hun stresstest. Dan moet het toch kunnen meevallen?

Op naar de perfecte storm die Nederland een fortuin kan gaan kosten? Ik zal u de komende tijd regelmatiger op de hoogte houden! 

Langzaam maar zeker wordt het steeds meer beleggers duidelijk dat we een derde Europees rondje landen-ellende gaan krijgen. We hebben de Grieken gehad, daarna de Grieken met de Ieren en nu is Portugal aan de beurt. Logisch? Ja! We spreken er al maanden over en het kan de markt eigenlijk ook niet eens zo veel schelen dat Portugal “bust” gaat (en België er achteraan). Het gaat de beleggers en ook bankiers om een veel groter probleem namelijk Spanje en Italië en die worden met de dag aannemelijkere kandidaten voor een glijpartij. Spanje bezuinigt zichzelf de recessie weer in (denken wij) terwijl het juist moet stimuleren om al die jongelui van de straat af en weer de fabrieken in te krijgen. Dat de Chineesjes een paar miljard aan waardeloze dollars wil inruilen voor waardeloos Spaans staatspapier is wat ons betreft lood om oud-ijzer. Het spannende aan Spanje en Italië is dat het niet meer te stoppen is als het gaat kantelen. Italië heeft een monsterschuld van ongeveer $1.800mrd en het land moet dit jaar een fors bedrag van de staatsschuld herfinancieren.  

Wij lazen zeer recent dat volgens echte insiders Italië de grootste klant was in de afgelopen jaren van Londense bankiers. In Londen gooide men het ene swapje naar het andere swapje voor Italië over de toonbank en we mogen dus vermoeden dat er nog een paar honderd miljard aan ellende verstopt zit in off-balance-spaghett -swaps.

Wij vertelden u vorig jaar zomer al dat wij zeker wisten dat de Grieken niet alle kaarten op tafel hadden gelegd en toen ook nog eens bleek dat Goldman een paar contractjes had gehandeld met de Grieken waardoor een deel van de staatsschuld plots even van de radar verdween wisten wij het zeker, de Grieken zijn faillieter dan failliet. Sinds het najaar zijn we veel wijzer geworden want het is één grote Janboel daar in Papadopoeloesland. Maar er komt meer, voorspellen wij, nog veel meer ellende aan met de verdwijntrucs uit Londen. Ik vrees dat er ook wel wat siesta-swaps te vinden zijn maar vooral de spaghetti-swaps zouden ons nog wel eens kunnen gaan verrassen qua omvang. Want laten we nou eens eerlijk zijn tegen elkaar, wie zou het nou winnen als het gaat om zwendel en bedrog? Denkt u echt dat een Griek dat spelletje beter beheerst dan een capi uit Rome?

Banken staan vandaag in heel Europa onder druk en dat komt omdat iedere capitano van een beetje bank weet dat Italië de zaak nog veel forser bedrogen heeft dan de Grieken. Erger nog de Fransen hebben 20% van hun GDP in Italiaans staatspapier belegd. Maar beleggen in Italiaans staatspapier is inmiddels verworden tot speculeren in Italiaans staatspapier. Het is u geloven wij wel duidelijk geworden, de banken hangen tot over hun nek in de staatsleningen uit de Europese periferie en nu Italië aan lijkt te kunnen gaan sluiten bij de Grieken, Ieren, Portugezen,Belgen en Spanjaarden is de beer echt los.

Dat een bank als KBC vandaag ook nog eens lekker door het ijs gaat heeft natuurlijk alles te maken met de weerzinwekkende gedachte dat de bank al meer dan het eigen vermogen had “belegd” in Iers staatspapier en dat doet dus vermoeden dat een nog veel groter bedrag in Italië moet zijn “belegd”. Daarnaast is de problematiek met de Belgische overheidsfinanciën iets dat Belgische banken ook een fortuin dreigt te gaan kosten. De sterk oplopende rente in België heeft gemaakt dat de koers van het 10-jarige (3.75% p. 2020) papier sinds augustus  is gedaald van bijna 108% naar minder dan 96% op dit moment.

Alsof het nog niet genoeg is met de banken hebben afgelopen vrijdag ook een handjevol Amerikaanse super-pensioenfondsen de grootste Amerikaanse banken gevraagd snel duidelijkheid te geven rond de foreclosure problematiek die de VS nu teistert. Het blijkt dat vaak niets van de papierwinkel rond de huizenveilingen blijkt te kloppen, sterker nog er blijkt eigenlijk helemaal niets van de papierwinkel te kloppen rond verstrekte hypotheken en u kunt wel raden wat een advocaat graag wenst met iets dat wettelijk niet geldig lijkt….ongeldig verklaren. En weet u wat pensioenfondsen willen met verpakte hypotheekobligaties waarvan de papierwinkel niet klopt? Die willen die aankoop van deze obligaties ongeldig laten verklaren op basis van valse en dus niet correcte of incomplete informatie. Kortom ook de topbankiers in de VS hebben het afgelopen weekend, tijdens hun boottochtje in de wateren rond hun weekendoptrekje,  weer met de handen in hun haar gezeten en hebben hun vrienden in Washington al weer moeten opbellen met het verzoek om een volgende redding (incl. gegarandeerde bonus voor de CEO’s) voor te bereiden.

Enkele maanden terug verbaasde ik wat lezers door over België te schrijven en zo maar te beweren dat het land één van de volgende potentiële drama’s voor Europa zou gaan worden. Nou we zijn er bijna!

België krijgt zijn nationale schuld maar niet naar beneden en moet in 2011 weer flink lenen op de kapitaalmarkten. Als de nationale schuld het GDP voorbij is getrokken dan blijven problemen niet uit en België was de 100% al gepasseerd bij de introductie van de euro. ’s Werelds best gelezen nieuwsbrief (enkele miljoenen lezers) schreef het afgelopen weekend over België en de ellende in Europa. De Yanks schrijven nu wat de politiek wel denkt maar niet uitspreekt namelijk het onder curatele stellen van landen. Dat onder curatele stellen kan echter pas als er een goedgekeurd reddingsfonds komt nadat verdragen zijn ondertekend waarin onder curatele stelling mogelijk wordt en dus een ieder zich conformeert aan de spelregels van Brussel en pas verder kan als Brussel vindt dat een land dat kan en dat gaat niet vanzelf. Als elk land een referendum had moeten houden om de euro geïntroduceerd te krijgen was die euro er niet gekomen en nu moeten landen dus referenda gaan uitschrijven of men garant wil staan voor derden (ongelimiteerd) en als men zelf het haasje is dat men zelf onder curatele wordt gesteld door buurlanden waarvan men de taal niet eens spreekt. Vanaf 2013 kan het raak zijn (dan houdt het tijdelijk reddingsfonds op te bestaan) en dus wordt het in 2011 en 2012 spannend hoe men het voortraject bewandelt. Dat België op het lijstje van onder toezicht geplaatste landen zal komen te staan lijkt een zekerheidje te worden en daar zijn de Amerikanen middels een nieuwsbrief van op de hoogte gesteld.

De keuzes voor 2011/12/13 zijn;

1. We gaan via de ECB alle ellende bij elkaar vegen en dat met elkaar delen
2. Uit de euro maar binnen de eu blijven waardoor de handel in euro’s kan blijven plaatsvinden maar de euro zou dus zo maar kunnen verdwijnen in dit soort landen
3. Staatschulden reorganiseren en er eeuwigdurende leningen van maken, zeg maar oorlogsleningen of nu dan de “we wilde zo nodig de euro-leningen” die we waarschijnlijk varkens-leningen (PIGS) gaan noemen

Maar toch is het niet alleen ellende! De Grieken slaan over 2 jaar de borden weer stuk, de Ieren gaan ook weer verder en de Spanjaarden kunnen weer ontspannen hun middagdutje doen want hun problemen bestaan niet meer die bezorgen dan de u en mij onrustige nachten.

Soms is het goed om de kaartenhuisbouwers (politiek en bankiers) even bij de oren te grijpen.

Abonneer u op Brains & Analysis want 2011 wordt een jaar als geen ander hiervoor en daar moet u van "profiteren". Wekelijks een fundamentele update, twee keer per week een technische analyse, een forum met inhoud en jaarlijks een symposium waar u helemaal wordt toegerust voor het aankomende beursjaar. Op 15 december zal het symposium in de Veluwehal te Barneveld weer gaan plaatsvinden. Toegang voor abonnees van B&A is gratis, niet-leden betalen Eur15.

Hoeveel is Eur15? Nou dat is ongeveer Eur9 die belegd is na ons vorige symposium in mijn top-aanbeveling voor 2010!!

U kunt zich aanmelden door een berichtje te sturen naar info@devermogenscoach.nl 

Hier even klikken om u te abonneren!